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经济观察
财经观察:原油市场巨头缘何上演“三国杀”
时间:2020-04-03 15:53:02 作者:佚名 点击:7048

 新华社北京4月3日 财经观察:原油市场巨头缘何上演“三国杀”

  新华社记者俞懋峰 欧阳为

  由于美国、沙特阿拉伯和俄罗斯三大产油国分别释放出推动减产信息,国际油价2日暴涨超过20%。此前,继3月初沙特阿拉伯打响原油价格战第一枪以来,油价应声急挫。原油市场巨震中,三大“玩家”频频出手上演“三国杀”,个中缘由耐人寻味,其对国际能源地缘政治格局的影响引人注目。

  沙特:是否一箭双雕

  作为世界主要产油国和最大石油出口国,沙特先扣动扳机。3月6日,欧佩克与非欧佩克产油国在奥地利维也纳举行联合部长级会议。欧佩克的减产建议遭到非欧佩克产油国俄罗斯拒绝,会议未达成一致。3月8日,沙特宣布将官方石油价格下调每桶6至8美元,同时自4月起将原油日产量从970万桶调高至1000万桶,必要时增至1200万桶。

  此后,沙特国家石油公司(沙特阿美)连续发声将扩大产能。3月30日,沙特能源部宣布,自5月起沙特原油日出口量将在现有基础上提高60万桶至1060万桶。3月下旬石油运输量激增表明沙特正在打开产油阀门。

  沙特掀起价格战,目标似乎直指俄罗斯等非欧佩克产油国,希望以打促谈,逼迫俄罗斯重回谈判桌并同意减产,将油价重新推回高位。此外,沙特也有意借此机会打压高成本油气,扩大自身市场份额。

  沙特目前采取的价格战策略与2014年相似。2014年下半年,沙特增产以打击正在兴起的美国页岩油业。在那一轮价格战中,国际油价一度从高点的每桶100美元以上降到每桶30美元以下。

  当时市场普遍认为,布伦特油价低于每桶70美元,美国页岩油生产商就无法持续运营。然而,得益于开采技术进步,一些美国页岩油生产商仅需布伦特油价维持每桶30美元就实现了盈亏平衡。那次价格战未能真正打垮美国页岩油产业,却最终促成2016年底欧佩克与非欧佩克产油国在维也纳达成减产协议。

  沙特此次对油价下跌早有准备。有媒体报道,在欧佩克与非欧佩克产油国3月6日会议之前,沙特财政部已要求政府部门将预算削减20%至30%。据评级机构惠誉测算,2020年油价为每桶91美元,沙特政府才能实现收支平衡。未来沙特政府将不得不动用主权财富基金补充财政收入。

  俄罗斯:能否四两拨千斤

  过去三年,俄罗斯与欧佩克合作限产,是减产最多的非欧佩克产油国,但让出的市场份额几乎都被美国页岩油气抢走。在维也纳会议上,欧佩克希望俄罗斯每日再减产30万桶原油,俄方难以接受。

  俄罗斯早有意打击美国页岩油气,眼下受新冠疫情影响,美国页岩油气发展困难,俄抓住时机拉低油价,有“四两拨千斤”的效果。良好的财政状况也增加了俄罗斯参与原油市场博弈的底气。俄财政部表示,俄能够承受油价在6年至10年内维持在每桶25美元至30美元的水平。

  2014年至2019年,俄外汇储备大幅增长,到2020年3月中旬俄外汇储备达到约5800亿美元。据测算,俄政府收支平衡所需油价为每桶42美元。目前油价远低于这一水平,俄政府将动用主权财富基金来维持预算平衡。

  俄总理米舒斯京此前表示,俄主权财富基金国家福利基金的流动资金超过10万亿卢布(约合1333.3亿美元),即使油价持续低迷,这些资金也足够长时间弥补财政收入不足。

  不过,油价大跌还是不可避免地给俄政府带来一定压力。俄官方表示,由于今年俄罗斯石油和天然气收入将比预计的少,或将出现财政赤字。据估计,受油价暴跌影响,俄2020年实际GDP增长将最多被拖累一个百分点。

  美国:会否威胁甩出“王牌”

  过去10年,美国页岩油行业获得大量融资,大部分资金在2016年之后进入,但行业总体上还没有盈利。而且,以当前金融市场的情形,企业几乎不可能再融资。更糟糕的是,页岩油行业大量债务即将到期。

  超低油价对美国页岩油产业的影响也日益显现。美国达拉斯联储银行的最新调查显示,今年一季度,衡量能源行业状况的商业活动指数下降至负50.9,远低于去年第四季度的负4.9。

  虽有不利影响,但美国也看到了调整战略石油储备的良机。总统特朗普3月13日宣布,将利用低油价契机让战略石油储备基地重新储满原油。目前,美国战略石油储备基地存储的原油数量为6.35亿桶。美能源部官员表示,美国战略石油储备可以再增加7700万桶原油。

  对于价格战,美国积极介入,分别与沙特和俄罗斯展开高级别电话磋商。值得一提的是,部分美国官员开始讨论建立美沙石油联盟的构想,希望沙特能单独与美国建立同盟以取代欧佩克。

  不过,美方杀手锏是威胁通过反欧佩克法案,施压沙特结束价格战,以挽救美国页岩油产业。该法案允许美国企业对欧佩克发起反垄断诉讼,并禁止一切外国组织合谋操纵能源价格。

  美国国会曾多次试图推动反欧佩克法案。去年4月,沙特曾对美国推动反欧佩克法案感到不满。有分析人士表示,如果该法案获得通过,沙特将考虑停止用美元结算石油,石油美元体系有可能受到动摇。

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